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股权落地:胜蓝股权丨山东企业实施股权激励落地计划的角度(二)

日期:2020-11-18 19:58:37 / 人气:

企业实施股权激励落地计划的角度(二)


03股份收益

对于员工而言,股权激励本质上是一种投资行为,因此在考虑资本的基础上,考虑投资收益是不可避免的。以实股模型为例,员工成为股东后可能产生的股权收益来源有:


通过企业的正常生产经营为股东分红的形成和股票增值收入的形成。即使公司的净利润除以公司在股份时的估值,这项一般性建议也在10%到50%之间,20%在30%之间,太低以至于不能吸引人,而不是在银行购买财富管理产品,过高以至于不能持续,而且不要妄想变得富裕起来。


上市前的资本利得,也就是外部投资者的股票以更高的价格涨幅,但这只是账面上的,员工普遍不能获得实际收益的手。


上市后的资本回报率相当可观。按照深圳创业板70-80倍左右的平均市盈率和中小板40-50倍的市盈率计算,大部分员工的回报率可以提高5倍甚至10倍以上。因此,在考虑总量之前,我们可以先根据企业的发展预期进行收入测算,使收入保持在合理、有吸引力的水平。


04激励人数


如果拟激励的激励对象比较多,为保持一定的激励力度,可以扩大股权激励总量;激励对象比较少,则可以相应减少股权激励总量。


股权激励计划不是一锤子买卖,随着企业发展,为了持续激励表现突出的员工和吸引外部人才,我们倡导股权激励要持续开展,因此,在考虑股权激励数量时要保有一定余地,为将来可能的股权激励作预留和以及便于动态调整。


我们做过的一个案例中,公司所在行业高速发展,员工认购股份意向强烈。公司融资时股东间达成了预留15%的激励总量的共识,除了老员工和近期加入的员工,未来激励对象还包括满足条件的部门负责人、引入的高管。


根据预计激励的总人数,通过测算,人均获得的股数并不算多,但是首批激励对象未来三年内年均股权增值收益能达到100%,虽然数量不多,但是收益仍然相对可观,进而得出这样的总量设置也是合理的。


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